北京时间7月27日凌晨，特斯拉（TSLA.O）发布了其第二季度财报。

从各方面来看，这份成绩单达到了市场的最佳预期--不仅业绩全面超过分析师的预测，而且汽车交付量也超过了20万辆。由此产生的收入最终取代了不可靠的比特币和碳信用额，成为特斯拉本季度净利润超过10亿美元的最大依靠。随着市场舆论的平息和供应链问题的缓解，这个新的能源领导者正在慢慢追赶其长期被高估的市值。

然而，市场上的新对手永远不能被忽视。在特斯拉占据的大众市场之外，豪华品牌还没有狠心转身，新势力还有金矿可挖。无论是大规模生产的Azera，还是仍处于测试阶段的Lucid Motors和Faraday Future，都是为了这个市场而来。因此，这让人不禁要问--特斯拉会不会被以不同方式竞争的竞争对手 "超越"？

新的汽车制造商不想成为 "特斯拉的第二"

7月的夏天，大洋彼岸的两家汽车公司以其IPO的消息吸引了大量的关注。

一个是法拉第未来，这是一家国内投资者比较熟悉的公司，于7月22日晚在纳斯达克正式上市，股票代码为 "FFIE"。虽然其创始人贾跃亭没有亲自上台敲钟，但贾跃亭本人、法拉第未来全球CEO毕福康和FF 91的合影还是在各大社交媒体上刷屏了。

除了自拍之外，贾跃亭还不忘赞美自己的 "梦想之车"。他说，FF 91 Futurist和FF 91是 "全球唯一在产品和技术定位上比特斯拉Model X和S Plaid高一个档次的巅峰产品"，FF 91 Futurist联盟版将 FF 91 Futurist联盟版将 "实现对迈巴赫、法拉利和宾利等传统超豪华汽车品牌的颠覆"。

这句话充满了贾跃亭独特的浮夸风格，但有一点很清楚--他不认为代表特斯拉顶尖技术的Model S Plaid是FF 91的竞争对手，而是以传统豪华汽车品牌为标杆。

在官方宣传中，FF 91号称在超级移动AP的帮助下可以 "光速 "连接互联网，并配备了车载视频会议系统、智能无缝进入技术、高清中控触屏、智能隐私玻璃、模块化智能视觉语音交互系统、零重力座椅等 "黑科技"。". 光看这一面的智能化，确实有资格不把特斯拉放在眼里。

另一家新上市的车企在国内的名声并不响亮，但在气焰上却不输给法拉第未来半分--它的名字叫Lucid Motors，在转型加入造车大军之前是一家电动汽车系统供应商。

2016年成功转型后，Lucid Motors获得了北汽集团、乐视网和沙特公共投资基金的资助，并于今年7月26日通过特殊目的收购公司（SPAC）在纳斯达克成功上市，代码为 "LCID"。上市首日，其股价升至约26美元，上涨10%。

就像法拉第未来一样，Lucid Motors也在以其Lucid Air的强大配置 "俯视 "特斯拉。在Lucid网站上，其售价为16万美元的Air Dream，续航里程超过800公里，最大马力为1080匹。量产车型Lucid Air的三个版本，售价分别为69,900美元、87,500美元和131,500美元，续航里程为800公里，最大马力为800马力。

可以看出，在续航能力方面，Air和Dream车型已经完全超越了特斯拉Model S Plaid的400英里（约640公里）的续航能力，说它是目前电动汽车市场上续航能力最高的产品也不为过。

在上市之前，Lucid Motors在其招股说明书中把自己定位为 "后奢侈品品牌"，而特斯拉则被定位为 "创新但非奢侈品品牌"。首席执行官彼得-罗林森也一再强调，BBA（宝马、奔驰、奥迪）才是Lucid Motors的真正对手。

特斯拉不再是高端？

根据特斯拉第二季度财报，该季度共交付汽车21.1万辆，比上一季度增长约8.9%。其中，Model 3和Model Y占特斯拉交付量的近99%，而代表其较新技术的Model S和Model X仅交付了2340辆，占出货量的比例不到1%，创下了历史交付量的新低。

这主要是由于特斯拉的降价牌--即使是定位和定价都很低的Model 3和Model Y，在过去一年中仍然频繁降价，尤其是在中国市场。今年年初，特斯拉将国内Model Y的价格拉低到33.99万元的最低价格线，一度引起国内舆论的轰动。

此外，特斯拉在研发方面也逐渐变得更加保守。一个例子是，在2020年的 "电池日"，期待已久的百万英里电池并没有出现，取而代之的是 "续航能力提高16%，能量提高5倍，功率提高6倍，成本可降低56%，生产成本投入可降低69%"的4680电池。显然，仅凭这一点无法满足投资者的期望--在这一事件之后，特斯拉股价下跌5.6%，并在盘后下跌7%。

在自动驾驶领域，特斯拉多次被批评为不思进取--而其一直采用纯视觉解决方案的事实也加深了业界的疑虑。同时，其全自动驾驶套件（FSD）和标准的自动驾驶套件在消费者终端的口碑也因为屡屡发生事故而不容乐观。

但另一方面，揭开黑科技的外衣后，特斯拉的赚钱能力也成倍增长。

从此次发布的数据来看，特斯拉第二季度实现营收119.6亿美元，同比增长98.1%，环比增长15.1%。净利润为11.42亿美元，首次站上10亿美元的高位，与去年同期相比增长了近10倍，环比大幅增长160%，远超彭博社6.2亿美元的预期。

根据报道数据，特斯拉目前每辆车的平均收入为50,700美元，与高峰期每辆车的收入10.38万美元相差甚远，但那段时间也是特斯拉汽车相关收入最低的几年。不难看出，降价后的Model 3和Model Y比当年售价高、充满黑科技的Model S、Model X和Roadster的利润更高。

"Elon Musk（埃隆-马斯克）不想成为史蒂夫-乔布斯，正好相反，他想成为的是一个新的库克"。这是一家美国媒体对马斯克领导下的特斯拉今天的战略方向的评价。

高端和黑科技不是初创汽车公司的万能药

与极客偶像史蒂夫-乔布斯不同，苹果公司现任掌门人蒂姆-库克有一套稳健的经营之道。他以技术小幅迭代的理念牢牢抓住消费者对每件苹果产品的兴趣，同时也试图以新型产品吸引潜在用户，如更低的手机重量和更实惠的SE型号。库克领导下的苹果虽然没有像乔布斯时代那样经常出现黑科技，但几乎满足了资本市场的所有预期。

在特斯拉方面，马斯克又何尝不是如此？在他无休止的降价和慢动作的技术迭代策略中，特斯拉已经从一个 "走钢丝 "的创业公司变成了一个业绩和能力都比较稳健的上市公司，也更像资本市场了。毕竟，"偶尔拉出一个黑科技 "的做法，面临着巨大的投入和长期的研发，而投资者更喜欢持续盈利的公司。

在这种趋势下，特斯拉可能会保持其豪华产品（Model S、Roadster、Cybertruck）的更新，但它不可能再像以前那样在这个领域投入大量精力，也没有什么必要盲目地与对手的表现相提并论。马斯克砍掉功能更强的Model S Plaid Plus可能是出于这种考虑。

相反，强调其高端属性的初创企业在未来可能会陷入困境--如上所述，不变的黑科技的代价是高额投资，初创企业难以承受，尤其是当他们不得不考虑这些车型大规模生产的可能性。

例如，法拉第未来在其IPO中为FF 91的大规模生产交付筹集了10亿美元，但相比之下，拜腾烧掉了84亿美元，未能实现大规模生产，而同样专注于豪华品牌的Azera在其成立不到五年的时间里损失了超过400亿美元，并且在2020年仍然损失53.04亿美元

另一方面，新能源高端市场难言庞大，据乐普资讯研究报告显示，2025年全球豪华车市场规模将达到6020.3亿美元，年复合增长率为6.4%。而在这个赛道上，能跑出新能源的豪华品牌几乎没有，老牌车企 "油改电 "后推出的豪华车型也表现不佳。

根据销售数据，奔驰EQC今年第一季度的全球销量为5338辆，在本土市场欧洲上市以来只卖出了不到一千辆，德国媒体《商报》(Handelsblatt)认为奔驰EQC的销售 "是一场彻底的灾难"。奥迪方面的e-tron也好不了多少，第一季度在美国只交付了3474辆。

目前，即使是形象最为高端的Azera也开始形成一个新的子品牌，定位在20万左右的低端市场。在成为未来十年的豪华汽车品牌之前，法拉第未来和Lucid汽车这些新玩家必须首先考虑如何保持自己的活力。毕竟，市场对新能源车企的超高估值不会长期维持，能否实现车辆量产，甚至实现持续盈利，是投资者在新造车下半场的主要关注点。